Różnica Między Czasem Trwania A Zmodyfikowanym Czasem Trwania

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-16 08:41

Czas trwania a zmodyfikowany czas trwania

Czas trwania i zmodyfikowany czas trwania to terminy często spotykane w dziedzinie inwestycji, zwłaszcza akcji i obligacji. Aby być efektywnym inwestorem, trzeba znać różnicę między nimi. Czas trwania odnosi się do przepływów pieniężnych dowolnych finansów. Jest to bardzo ważny czynnik wpływający na zysk lub zwrot z inwestycji. Jest to kilka rzeczy samo w sobie, ponieważ może to być czas, jaki upływa przed otrzymaniem spłaty, a także zmiana ceny w procentach. To właśnie powoduje zamieszanie i dlatego w celu rozwiązania tego problemu istnieją dwa terminy, a mianowicie czas trwania (czas trwania Macaulaya) i czas zmodyfikowany.

Czas trwania Macaulay

Czas trwania Macaulay, wymyślony przez Fredricka Macaulaya w 1938 roku, jest również znany jako po prostu czas trwania. Odnosi się do średniego ważonego czasu przed otrzymaniem spłaty. Ma zastosowanie tylko do inwestycji o stałej stopie zwrotu

Zmodyfikowany czas trwania

Zmodyfikowany czas trwania to narzędzie, które mierzy zmianę ceny (procent) w stosunku do jednostkowej zmiany plonu. Jest również nazywany logarytmiczną pochodną cen w zakresie wydajności lub po prostu wrażliwością cenową. Zależy to tylko od zysku, niezależnie od tego, czy inwestycja ma stały zwrot, czy nie. Służy do sprawdzania wrażliwości ceny obligacji na skończoną stopę procentową. Ponieważ jest bardziej elastyczny, zmodyfikowany czas trwania jest bardziej popularny niż czas Macaulaya.

Zwykle, jeśli wydajność jest sumowana w sposób ciągły, wartości, do których dochodzimy przy użyciu obu czasów trwania, są takie same. Różnice pojawiają się tylko wtedy, gdy rentowność jest okresowo skumulowana, chociaż wyniki są nadal porównywalne.

Rozsądne jest, aby inwestor był w stanie obliczyć zarówno okresy trwania obligacji, jak i akcji, aby móc podjąć prawidłowe i mniej ryzykowne decyzje inwestycyjne.

W skrócie:

• Czas trwania i zmodyfikowany czas trwania to narzędzia inwestycyjne pomagające inwestorom

• Czas trwania mierzy średni ważony czas przed spłatami, podczas gdy zmodyfikowany czas trwania koncentruje się bardziej na zmianie procentowej ceny w stosunku do zysków

• Zmodyfikowany czas trwania, który jest bardziej elastyczny, jest używany częściej niż czas trwania

• Czas trwania wymaga ustalenia przepływu środków pieniężnych, podczas gdy zmodyfikowany czas trwania dotyczy również innych sytuacji