Kluczowa różnica - stały wskaźnik pokrycia opłat vs wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia
Wskaźnik pokrycia opłaty stałej i wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia są ważnymi wskaźnikami poziomu zadłużenia (udziału zadłużenia w strukturze kapitału) w przedsiębiorstwie. Kluczowa różnica między wskaźnikiem pokrycia opłaty stałej a wskaźnikiem pokrycia obsługi zadłużenia polega na tym, że wskaźnik pokrycia opłaty stałej ocenia zdolność firmy do spłaty zaległych opłat stałych, w tym odsetek i kosztów leasingu, podczas gdy wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia mierzy ilość gotówki dostępnej na pokrycie zobowiązania dłużne spółki. Niezbędne jest właściwe rozróżnienie między tymi dwoma stosunkami, ponieważ mogą one być mylące, ponieważ niosą ze sobą nieco podobne znaczenie.
SPIS TREŚCI
1. Omówienie i kluczowe różnice
2. Co to jest wskaźnik pokrycia spłaty stałych opłat
3. Co to jest wskaźnik pokrycia spłaty zadłużenia
4. Porównanie obok siebie - wskaźnik pokrycia spłaty stałych opłat a wskaźnik spłaty spłaty zadłużenia
5. Podsumowanie
Co to jest współczynnik pokrycia stałych opłat?
Wskaźnik pokrycia opłaty stałej (FCCR) mierzy zdolność firmy do regulowania stałych opłat, takich jak odsetki i koszty leasingu. Obciążenia te zostaną uwzględnione w rachunku zysków i strat po osiągnięciu zysku operacyjnego. Poniższy wzór służy do obliczania FCCR.
Wskaźnik pokrycia stałych opłat = (EBIT + stała opłata przed opodatkowaniem) / (stała opłata przed opodatkowaniem + odsetki)
FCCR przygląda się zdolności firmy do pokrycia stałych opłat z wypracowanych zysków. Jest to bardzo podobne do wskaźnika pokrycia odsetek, który oblicza zdolność do regulowania płatności odsetkowych. Na przykład, jeśli obliczone pokrycie odsetek wynosi 4, oznacza to, że firma jest w stanie zapłacić odsetki 4-krotnie od zarobków. FCCR różni się od wskaźnika pokrycia odsetek, ponieważ oprócz odsetek uwzględnia dodatkowe opłaty stałe, takie jak koszty leasingu i ubezpieczenia.
Np. EBIT ABC Ltd. za ostatni rok obrotowy wyniósł 420 000 USD. Firma poniosła koszty odsetek w wysokości 38 000 USD i inne stałe opłaty w wysokości 56 000 USD przed opodatkowaniem.
FCCR = (420 000 USD + 56 000) / (56 000 + 38 000) = 5 razy
ABC może przeznaczyć swoje zarobki na spłatę stałych opłat do 5 razy, co jest korzystnym wskaźnikiem pokrycia. Niższy wskaźnik będzie wskazywał, że spółce trudno jest spłacać stałe opłaty.
Co to jest wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia?
Wskaźnik pokrycia długu, znany również jako wskaźnik pokrycia długu, mierzy, ile funduszy jest dostępnych, aby spłacić zobowiązania firmy. Obejmuje to środki dostępne na spłatę odsetek, kapitału i rat leasingowych. DSCR oblicza się jak poniżej.
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia = dochód operacyjny netto / całkowita obsługa zadłużenia
Np. Firma BCV Ltd osiągnęła zysk operacyjny netto w wysokości 475 500 USD za rok zakończony 31.12.2016. Całkowita obsługa zadłużenia BCV wynosi 400 150 USD. Wynikowy współczynnik DSCR wynosi 1,9 (475 000 USD / 400 150 USD)
Ponieważ DSCR wynosi więcej niż 1, oznacza to, że firma jest dobrze wyposażona w zyski na pokrycie spłaty zadłużenia. Jeśli DSCR jest mniejsze niż 1, będzie to oznaczać, że firma nie wygenerowała wystarczających dochodów na pokrycie zobowiązań dłużnych. Wskaźnik ten nabiera szczególnego znaczenia, gdy firma chce uzyskać kredyt, ponieważ banki mogą wymagać, aby wskaźnik był na uzgodnionym poziomie.
Nie ma określonego idealnego wskaźnika pokrycia obsługi długu, który firmy muszą osiągnąć. Ponieważ jednak DSCR jest istotnym wskaźnikiem branym pod uwagę przez banki przed udzieleniem kredytu, to rodzaj i kwota kredytu oraz charakter relacji, jakie firma ma z bankiem, będą miały wpływ na wybór idealnego wskaźnika.
Jaka jest różnica między wskaźnikiem pokrycia opłat stałych a wskaźnikiem pokrycia obsługi zadłużenia?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
Wskaźnik pokrycia stałych opłat (FCCR) vs wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR) |
|
| Wskaźnik pokrycia opłat stałych ocenia zdolność firmy do spłaty zaległych opłat stałych, w tym odsetek i kosztów leasingu. | Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia mierzy ilość gotówki dostępnej na pokrycie zobowiązań spółki. |
| Wykres wykorzystania zysków | |
| Wskaźnik pokrycia stałej opłaty wykorzystuje w swojej formule zarobki przed odsetkami i podatkami. | Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia wykorzystuje w swojej formule dochód operacyjny netto. |
| Znaczenie | |
| Współczynnik do obliczenia FCCR to (EBIT + Stała opłata przed opodatkowaniem) / (Stała opłata przed opodatkowaniem + Odsetki). | Współczynnik do obliczenia DSCR to (dochód operacyjny netto / całkowita obsługa zadłużenia) |
Podsumowanie - Wskaźnik pokrycia stałych opłat vs wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia
Główna różnica między wskaźnikiem pokrycia opłaty stałej a wskaźnikiem pokrycia obsługi zadłużenia zależy od tego, czy koncentrują się one na wyliczaniu zdolności firmy do regulowania stałych opłat, czy też na obliczaniu dostępnych środków na spłatę zadłużenia. Oba te wskaźniki wskazują na poziom zadłużenia w firmie; w związku z tym można je uznać za istotne wskaźniki. Jeśli wskaźniki te będą niższe od akceptowalnego poziomu, trzeba będzie rozważyć dodatkowe źródła finansowania.
