Finansowanie kapitałowe a dłużne
Każda firma planująca rozpoczęcie nowej działalności lub rozszerzenie działalności na nowe przedsięwzięcia potrzebuje do tego odpowiedniego kapitału. W tym momencie najwyżsi menedżerowie firmy stają przed podjęciem decyzji, czy powinni pójść naprzód i pozyskać kapitał własny, czy też rozważyć możliwość wykorzystania kapitału dłużnego. Konsekwencje korzystania z obu rodzajów kapitału różnią się między sobą pod względem cech formy finansowania oraz związanych z nimi zalet i wad. Ten artykuł dostarcza czytelnikowi jasnego wyjaśnienia różnic między nimi oraz zalet i wad obu form finansowania.
Co to jest finansowanie kapitałowe?
Firmy uzyskują finansowanie kapitałowe poprzez uzyskanie dostępu do rynków kapitałowych poprzez notowanie akcji firmy na giełdzie. Kapitał własny można również uzyskać poprzez wkłady właścicieli, partnerów biznesowych, firm venture capital lub inwestorów indywidualnych poszukujących możliwości inwestycji o wysokim wzroście. Główną zaletą finansowania kapitałowego jest to, że nie trzeba dokonywać żadnych płatności na rzecz akcjonariuszy, a fundusze mogą zostać zatrzymane na ekspansję, chyba że spółka chce wypłacić dywidendę. Akcjonariusze otrzymują jednak prawo głosu i dzięki temu mogą uczestniczyć w podejmowaniu decyzji dotyczących przedsiębiorstwa. Kolejna istotna wada wynika z dużego ryzyka potencjalnego przejęcia spółki przez inny podmiot poprzez nabycie większościowego pakietu udziałów w spółce. Ponadto,aby notować akcje na giełdzie, należy przestrzegać surowych przepisów i regulacji, a to może być bardzo kosztowne i czasochłonne.
Co to jest finansowanie dłużne?
Finansowanie dłużne uzyskuje się poprzez pożyczanie środków od banków, instytucji pożyczkowych i wierzycieli. Finansowanie dłużne jest kosztowne, ponieważ wiąże się ze spłatą odsetek za okres trwania pożyczki, a pożyczki mogą być bardziej złożone w tym sensie, że wymagają zastosowania jakiejś formy zabezpieczenia w przypadku, gdy pożyczka nie jest spłacana. Główne zalety finansowania dłużnego polegają na tym, że odsetki można odliczyć od podatku i pozwalają firmie zachować kontrolę nad operacjami biznesowymi w firmie. Wady obejmują również możliwość nieotrzymania przez firmę kwoty kapitału dłużnego, której potrzebuje ze względu na jej ograniczoną zdolność finansową do spłaty oraz wymóg stałego przepływu środków pieniężnych w celu dokonywania kosztownych płatności odsetek. Ponadto,przedsiębiorstwo, które posiada nadmierne kwoty długu, może być zagrożone, ponieważ bufor kapitałowy może nie być wystarczający, aby zabezpieczyć się przed nieoczekiwanymi stratami.
Jaka jest różnica między finansowaniem kapitałowym a dłużnym?
Finansowanie kapitałowe i dłużne to obie formy pozyskania kapitału dla firmy na rozpoczęcie lub rozszerzenie działalności. Skorzystanie z któregoś z nich skutkuje napływem środków do firmy, choć konsekwencje tego są zgoła odmienne. Finansowanie dłużne wiąże się z obowiązkową wypłatą odsetek, co może być dość kosztowne i wymaga stałego dopływu gotówki do firmy, podczas gdy kapitał własny nie ma żadnych obowiązkowych płatności, a decyzje o wypłacie dywidendy są podejmowane wyłącznie na podstawie decyzji zarządzających o ponownej inwestycji. Finansowanie dłużne może nie być dostępne, chyba że dostępne jest wystarczające zabezpieczenie w celu odzyskania strat, a firmy, które mogą nie mieć takich aktywów jako zastaw, mogą nie być w stanie otrzymać pełnej kwoty pożyczki, co może ograniczyć perspektywy wzrostu. Finansowanie kapitałowe nie wymaga takiego zabezpieczenia, ale daje akcjonariuszowi część zysków i uprawnień decyzyjnych. Z drugiej strony finansowanie dłużne daje akcjonariuszom pełną kontrolę nad działalnością i jest odpisane od podatku.
W skrócie:
Finansowanie kapitałowe a finansowanie dłużne
• Finansowanie dłużne i kapitałowe to dwa sposoby, w jakie firma może pozyskać wymagane fundusze na działalność gospodarczą.
• Finansowanie dłużne wymaga od firmy zaciągania pożyczek i płacenia dużych kwot odsetek, podczas gdy finansowanie kapitałowe uzyskuje się poprzez sprzedaż udziałów i wypłatę dywidend akcjonariuszom.
• Publiczna sprzedaż akcji wymaga wprowadzenia ich na giełdę wraz z wieloma regulacjami i wymogami, które się z tym wiążą, a po sprzedaży akcji akcjonariusze mają głos w podejmowaniu decyzji. Z drugiej strony finansowanie dłużne daje menedżerom pełną władzę decyzyjną.
• Nadmierne zadłużenie może mieć katastrofalne skutki dla firmy, natomiast nadmierny kapitał może oznaczać, że firma nie wykorzystuje efektywnie swojej zdolności pożyczkowej.
