Wolne przepływy pieniężne lewarowane vs nielewarowane
Wolne przepływy pieniężne stanowią dla firmy wskazanie ilości pieniędzy, które firma pozostawiła do podziału między akcjonariuszy i posiadaczy obligacji. Wolne przepływy pieniężne są zwykle obliczane poprzez dodanie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej do przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej. W tym artykule omówiono dwie formy wolnego przepływu środków pieniężnych; podniósł wolne przepływy pieniężne i uwolnił wolny przepływ gotówki. Ważne jest, aby zrozumieć różnicę między nimi, ponieważ zapewni to jasny obraz źródeł, z których firma korzysta do pozyskiwania funduszy. Zrozumienie ich różnicy może również pomóc w ocenie rachunku przepływów pieniężnych firmy oraz działalności operacyjnej, finansowej i inwestycyjnej firmy.
Wolny przepływ środków pieniężnych
Wolny przepływ pieniężny lewarowany odnosi się do kwoty środków pozostałych po spłacie zadłużenia i odsetek od zadłużenia. Dla firmy ważne jest, aby określić swoje lewarowane przepływy pieniężne, ponieważ jest to kwota środków pozostałych na wypłatę dywidendy oraz plany ekspansji w celu uzyskania większego zadłużenia i inwestycji we wzrost. Wolny przepływ środków pieniężnych jest obliczany jako;
Wolne przepływy pieniężne lewarowane = Nieodniesione wolne przepływy pieniężne - odsetki - spłaty kapitału.
Wolne przepływy pieniężne lewarowane są ściśle monitorowane przez banki i instytucje finansowe, ponieważ jest to wskaźnik zdolności firmy do utrzymania płynności finansowej po wywiązaniu się ze zobowiązań dłużnych. Dźwignia przepływów pieniężnych pomaga odróżnić firmy, które są w dobrej kondycji ekonomicznej, od firm, które ledwo mogą wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych (wskaźnik wysokiego ryzyka niepowodzenia).
Unlevered Free Cash Flow
Nieodniesione wolne przepływy pieniężne odnoszą się do kwoty środków, które firma posiada przed spłatą odsetek i innych zobowiązań. Nieodniesione przepływy pieniężne są wykazywane w sprawozdaniu finansowym firmy i stanowią reprezentację kwoty środków, które są dostępne do zapłacenia za inne operacje, zanim zobowiązania dłużne zostaną spełnione. Nieodlewany wolny przepływ środków pieniężnych jest obliczany jako
Unlevered free cash flow = EBITDA - Capex - Kapitał obrotowy - Podatek.
Nieodniesione przepływy pieniężne nie dają realistycznego obrazu sytuacji finansowej firmy, ponieważ nie pokazują jej zobowiązań dłużnych, a zamiast tego pokazują całkowitą kwotę środków pieniężnych pozostałych na działalność operacyjną. Firmy, które są silnie lewarowane (mają wysokie kwoty zadłużenia), generalnie zgłaszają swoje nielewarowane wolne przepływy pieniężne; inwestorzy, instytucje finansowe i interesariusze muszą jednak zwracać większą uwagę na lewarowane wolne przepływy pieniężne firmy, ponieważ pokazuje to poziom zadłużenia, który stanowi mocną wskazówkę co do ryzyka upadłości.
Wolne przepływy pieniężne lewarowane vs nielewarowane
Lewarowane i nielewarowane wolne przepływy pieniężne to koncepcje wywodzące się z terminu wolne przepływy pieniężne. Wolne przepływy pieniężne lewarowane pokazują ilość środków pozostałych po spłacie długu i odsetek od zadłużenia. Nieodlewany przepływ pieniężny to kwota środków pozostałych do spłaty odsetek. Wolne przepływy pieniężne lewarowane to bardziej konkretna liczba do oceny firmy, ponieważ poziomy zadłużenia są ważne dla zrozumienia ryzyka upadłości firmy. Im mniejsza przepaść, jaką firma ma między swoimi lewarowanymi a nielewarowanymi przepływami pieniężnymi, tym mniejsza ilość funduszy, które firma pozostawiła, nie jest potrzebna do spłaty zobowiązań dłużnych. Dlatego mniejsza luka może oznaczać, że firma jest narażona na ryzyko finansowe i musi podjąć kroki w celu zwiększenia swoich przychodów lub zmniejszenia poziomu zadłużenia.
Streszczenie:
Różnica między lewarowanymi a nielewarowanymi wolnymi przepływami pieniężnymi
• Lewarowane wolne przepływy pieniężne odnoszą się do kwoty środków pozostałych po spłacie zadłużenia i odsetek od zadłużenia. Jest obliczany jako; Wolne przepływy pieniężne lewarowane = nielewarowane wolne przepływy pieniężne - odsetki - spłaty kapitału.
• Nieodniesione wolne przepływy pieniężne odnoszą się do kwoty środków, które firma posiada przed spłatą odsetek i innych zobowiązań. Jest obliczany jako; Unlevered free cash flow = EBITDA - Capex - Kapitał obrotowy - Podatek.
• Wolne przepływy pieniężne lewarowane to bardziej konkretna liczba do wykorzystania w ocenie firmy, ponieważ poziomy zadłużenia są ważne dla zrozumienia ryzyka upadłości firmy.
