Kluczowa różnica - ryzyko walutowe a ekspozycja
Ryzyko walutowe i ekspozycja to dwa terminy, które są mylone jako takie same, ponieważ są często używane zamiennie. Jednak ich znaczenia mają inny charakter, chociaż są ze sobą ściśle powiązane. Ryzyko walutowe i ekspozycja są doświadczane przez firmy, które prowadzą działalność w wielu krajach. Kluczowa różnica między ryzykiem walutowym a ekspozycją polega na tym, że ryzyko walutowe to zmiana wartości w jednej walucie w stosunku do drugiej, co spowoduje zmniejszenie wartości inwestycji denominowanych w walucie obcej, podczas gdy ekspozycja walutowa to stopień, w jakim wpływa na firmę przez zmiany kursów walut.
ZAWARTOŚĆ
1. Przegląd i kluczowe różnice
2. Czym jest ryzyko walutowe
3. Czym jest ekspozycja walutowa
4. Porównanie bezpośrednie - ryzyko walutowe a ekspozycja w formie tabelarycznej
5. Podsumowanie
Co to jest ryzyko walutowe?
Ryzyko walutowe to zmiana wartości jednej waluty w stosunku do innej, która spowoduje zmniejszenie wartości inwestycji denominowanych w walucie obcej. Poniżej przedstawiono trzy formy ryzyka walutowego.
Rodzaje ryzyka walutowego
Ryzyko transakcji
Ryzyko transakcji to ryzyko kursowe wynikające z upływu czasu pomiędzy zawarciem kontraktu a jego rozliczeniem.
Np. Inwestor A, który jest rezydentem Wielkiej Brytanii, jest zobowiązany do zapłaty kwoty 15 000 USD innej osobie w ramach umowy w ciągu 6 miesięcy. Aktualny kurs wymiany wynosi 1,26 GBP / USD. Ponieważ kursy walut podlegają wahaniom, a kurs na koniec sześciu miesięcy nie jest obecnie znany.
Ryzyko tłumaczenia
Ryzyko walutowe to ryzyko kursowe wynikające z przeliczania wyników finansowych jednej waluty na inną.
Np. Spółką macierzystą firmy G jest firma A, która znajduje się w USA. Firma G ma siedzibę we Francji i prowadzi handel w euro. Na koniec roku wyniki Spółki G są konsolidowane z wynikami Spółki A w celu sporządzenia sprawozdań finansowych; w ten sposób wyniki Spółki G przeliczane są na dolary amerykańskie.
Ryzyko ekonomiczne
Ryzyko ekonomiczne odzwierciedla ryzyko bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wynikające ze zmian kursów walut. Ryzyko ekonomiczne dotyczy wpływu zmian kursu walutowego na przychody (sprzedaż krajowa i eksport) oraz koszty operacyjne (koszty nakładów krajowych i importu).
Np. Firma C jest lokalną firmą średniej wielkości z siedzibą w kraju Y, która sprzedaje pszenicę. Ponieważ produkcja pszenicy w kraju jest ograniczona, importowana jest również z sąsiedniego kraju. Ze względu na aprecjację waluty importowana pszenica jest tańsza. W rezultacie popyt na pszenicę w przedsiębiorstwie C spada.
Rysunek 01: Ryzyko walutowe to zmiana wartości jednej waluty w stosunku do innej.
Co to jest ekspozycja walutowa?
Ekspozycja walutowa odnosi się do stopnia, w jakim na przedsiębiorstwo wpływają zmiany kursów wymiany. Gdy firma jest zaangażowana w handel międzynarodowy i istnieje różnica między walutą, w której rejestrowane są przychody i koszty, istnieje ekspozycja walutowa.
Wpływ importu i eksportu
Import i eksport to dwa elementy, na które silnie wpływa ekspozycja walutowa. W przypadku aprecjacji kursu walutowego (wzrost wartości waluty krajowej w stosunku do waluty obcej) korzystne jest importowanie większej ilości towarów i usług. Z drugiej strony, gdy kurs walutowy spada (spada wartość waluty krajowej w stosunku do waluty obcej) produkty danego kraju są tańsze na rynku międzynarodowym; jest to korzystne dla eksportu.
Rysunek 02: Import i eksport
Wytwarzanie produktów w kraju i sprzedaż w wielu krajach
Niektóre firmy przyjmują tę strategię, aby wykorzystać korzyści skali (redukcja kosztów w wyniku wzrostu wielkości produkcji). Ponadto pojedyncza baza produkcyjna jest wygodniejsza w zarządzaniu niż kilka. W tym przypadku koszty produkcji są ponoszone w walucie krajowej, a przychody w wielu walutach. Ze względu na niedopasowanie przychodów i kosztów spółki są narażone na ryzyko walutowe
Jaka jest różnica między ryzykiem walutowym a ekspozycją?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
Ryzyko walutowe a ekspozycja |
|
| Ryzyko walutowe to zmiana wartości jednej waluty w stosunku do innej, która spowoduje zmniejszenie wartości inwestycji denominowanych w walucie obcej. | Ekspozycja walutowa to stopień, w jakim na przedsiębiorstwo wpływają zmiany kursów wymiany. |
| Kontrola | |
| Ryzyko walutowe można zwykle ograniczyć poprzez zastosowanie technik zabezpieczających i wykorzystanie mniej niestabilnej waluty do przedstawiania wyników. | Trudno jest zarządzać ekspozycją walutową. |
| Rodzaje | |
| Ryzyko transakcji, tłumaczenia i ekonomiczne to rodzaje ryzyka walutowego. | Ekspozycja na ryzyko wynikające z importu i eksportu to główne rodzaje ekspozycji walutowych. |
Podsumowanie - Ryzyko walutowe a ekspozycja
Różnica między ryzykiem walutowym a ekspozycją polega na tym, że ryzyko walutowe to zmiana wartości jednej waluty w stosunku do innej, która zmniejszy wartość inwestycji denominowanych w walucie obcej, podczas gdy ekspozycja walutowa to stopień, w jakim na przedsiębiorstwo wpływają zmiany w kursach wymiany. Ogólnie rzecz biorąc, obie koncepcje mają bardzo podobny charakter, ponieważ pokazują względny zysk lub stratę wynikającą z zawierania transakcji w różnych walutach.
Pobierz wersję PDF Exchange Risk vs Exposure
Możesz pobrać wersję PDF tego artykułu i używać jej w trybie offline, zgodnie z notami cytowania. Proszę pobrać wersję PDF tutaj Różnica między ryzykiem walutowym a ekspozycją.
