Kapitał a dłużne papiery wartościowe
Każda firma, która planuje rozpocząć nową działalność lub rozszerzyć działalność o nowe przedsięwzięcia, potrzebuje do tego odpowiedniego kapitału. W tym momencie najwyżsi menedżerowie firmy stają przed podjęciem decyzji, czy powinni pójść naprzód i pozyskać kapitał własny, czy też rozważyć możliwość wykorzystania kapitału dłużnego. W celu pozyskania kapitału dłużnego lub kapitału własnego emitowane są papiery wartościowe; które nazywane są dłużnymi papierami wartościowymi i udziałowymi papierami wartościowymi. Chociaż zarówno dłużne papiery wartościowe, jak i udziałowe papiery wartościowe mogą pomóc w pozyskiwaniu kapitału, oba mają zalety i wady. W następnym artykule przyjrzymy się bliżej każdej formie kapitału i porównamy ich podobieństwa i różnice.
Co to są udziałowe papiery wartościowe?
Udziałowe papiery wartościowe to akcje sprzedawane przez firmę na giełdzie. Te udziały w kapitale posiadanym przez udziałowców firmy stanowią własność firmy i jej aktywów. Własność ta jest jednak tymczasowa i po sprzedaży udziałów przejdzie na innego inwestora. Posiadanie udziałowych papierów wartościowych ma wiele zalet.
W przeciwieństwie do dłużnych papierów wartościowych, nie są wypłacane odsetki, ponieważ posiadacz kapitału jest również właścicielem firmy. Kapitał własny może działać jako bufor bezpieczeństwa dla firmy, a firma powinna posiadać wystarczającą ilość kapitału, aby pokryć swoje zadłużenie. Istnieje jednak również znaczne ryzyko wahań cen akcji, ponieważ wartość akcji może z czasem wzrastać, a akcjonariusz może być w stanie sprzedać swoje akcje z zyskiem kapitałowym (cena wyższa niż cena, po której akcje zostały zakupione) lub udział ceny mogą spaść, a akcjonariusz może ponieść stratę kapitału.
Co to są dłużne papiery wartościowe?
Kapitał dłużny można pozyskać za pomocą dłużnych papierów wartościowych, takich jak obligacje, certyfikaty depozytowe, akcje uprzywilejowane, obligacje rządowe i komunalne itp. Instrument dłużny zostanie wyemitowany przez pożyczkobiorcę (firmę / rząd) na rzecz pożyczkodawcy (inwestora), w przypadku gdy zostaną określone warunki zadłużenia takie jak: oprocentowanie, termin spłaty, termin odnowienia zabezpieczenia dłużnego, kwota pożyczki itp. Oprocentowanie dłużnego papieru wartościowego będzie uzależnione od poziomu ryzyka zaciągnięcia pożyczki lub spłaty ryzyko pożyczkobiorcy. Obligacje rządowe mają zazwyczaj niską (wolną od ryzyka) stopę procentową, ponieważ w ekonomii panuje przekonanie, że rząd danego kraju nie może spłacać zobowiązań.
Ponadto dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, otrzymują również rating zwany ratingiem obligacji, który jest nadawany przez niezależne firmy ratingowe, takie jak Moody's i Fitch oraz Standard and Poor's, które oceniają zdolność pożyczkobiorcy do wywiązania się ze swoich zobowiązań. Ratingi te wahają się od AAA (wysoka jakość inwestycyjna) do D (obligacje przeterminowane). Wadą dłużnych papierów wartościowych jest ryzyko, że spółka nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań, a ponieważ obligacje są wrażliwe na zmiany stóp procentowych, wartość obligacji może podlegać wahaniom w czasie. Ponadto przedsiębiorstwo, które posiada nadmierne kwoty długu, może być zagrożone, ponieważ bufor kapitałowy może nie być wystarczający, aby zabezpieczyć się przed nieoczekiwanymi stratami.
Jaka jest różnica między udziałowymi a dłużnymi papierami wartościowymi?
Zarówno dłużne, jak i kapitałowe papiery wartościowe oferują firmom drogę do pozyskania kapitału na ich działalność. Jednak te dwie formy papierów wartościowych znacznie się od siebie różnią. Udziałowe papiery wartościowe oferują udziałowcom w biznesie, podczas gdy dłużne papiery wartościowe działają jak pożyczka. Udziałowe papiery wartościowe nie mają okresu „wygaśnięcia” i mogą być utrzymywane lub sprzedawane w dowolnym momencie, ale dłużne papiery wartościowe mają datę zapadalności, w której pożyczone środki są zwracane obligatariuszowi. Dłużne papiery wartościowe płacą posiadaczom długów odsetki, a akcjonariusze otrzymują dywidendy; czasami jednak dywidendy mogą nie zostać wypłacone, podczas gdy wypłata odsetek jest obowiązkowa.
Streszczenie:
Udziałowe papiery wartościowe a dłużne papiery wartościowe
• Kapitał dłużny można pozyskać za pomocą dłużnych papierów wartościowych, takich jak obligacje, certyfikaty depozytowe, akcje uprzywilejowane, obligacje rządowe i komunalne itp.
• Wadą dłużnych papierów wartościowych jest ryzyko, że spółka nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań, a ponieważ obligacje są wrażliwe na zmiany stóp procentowych, wartość obligacji może podlegać wahaniom w czasie.
• Udziałowe papiery wartościowe to akcje sprzedawane przez firmę na giełdzie. Te udziały w kapitale posiadanym przez udziałowców firmy stanowią własność firmy i jej aktywów.
• W przeciwieństwie do dłużnych papierów wartościowych nie wypłaca się odsetek za udziałowe papiery wartościowe, ponieważ posiadacz kapitału jest również właścicielem firmy.
