Kluczowa różnica - preferencyjny przydział a oferta prywatna
Preferencyjny przydział i oferta prywatna to dwie kluczowe metody emisji papierów wartościowych, które mogą być stosowane zarówno przez spółki prywatne, jak i publiczne. Podstawową różnicą między preferencyjnym przydziałem a ofertą prywatną jest grupa inwestorów, której zostały zaoferowane. Każdy inwestor może zapisać się na akcje oferowane w drodze przydziału preferencyjnego, ponieważ akcje są przydzielane na zasadach preferencyjnych, podczas gdy tylko wybrani akcjonariusze mają prawo do zakupu papierów wartościowych w ramach oferty prywatnej.
ZAWARTOŚĆ
- Omówienie i kluczowe różnice
- Co to jest przydział preferencyjny
- Co to jest oferta prywatna
- Porównanie obok siebie - preferencyjny przydział vs oferta prywatna
Co to jest przydział preferencyjny?
Jest to emisja akcji lub innych papierów wartościowych przez spółkę dowolnej wybranej osobie lub grupie osób na zasadach preferencyjnych. Jest to podobne do sytuacji, w której inwestor kupuje papiery wartościowe wybranej przez siebie spółki na giełdzie.
Uprzywilejowane przydziały nie obejmują akcji i papierów wartościowych wyemitowanych w ramach kolejnych emisji akcji, ponieważ często decyzje o zaangażowanych w nie stronach są uzależnione od rodzaju emisji.
Pierwsza oferta publiczna (IPO)
IPO ma miejsce, gdy spółka po raz pierwszy oferuje swoje akcje inwestorom publicznym, wprowadzając ją na giełdę. Firma może w ten sposób uzyskać dostęp do szerszych możliwości pozyskania zwiększonych kwot finansowania.
Kwestia praw
Gdy spółka emituje akcje dotychczasowym akcjonariuszom zamiast nowym inwestorom, nazywa się to emisją praw poboru. Akcje są przydzielane w oparciu o istniejący pakiet akcji, a akcje są często oferowane po cenie zdyskontowanej w stosunku do ceny rynkowej, aby zachęcić akcjonariuszy do złożenia zapisu na emisję.
Program opcji na akcje pracownicze (ESOP)
Daje to obecnym pracownikom możliwość zakupu w przyszłości określonej liczby akcji po ustalonej cenie. Celem EPOS jest osiągnięcie zgodności celów poprzez dostosowanie celów pracowników do celów firmy.
Program zakupu akcji pracowniczych (ESPP)
ESPP oferuje możliwość zakupu akcji spółki po określonej cenie, zwanej zwykle ceną ofertową, przez określony czas. ESPP ma służyć podobnemu celowi jak ESOP.
Akcje bonusowe
Emisja premiowa (zwana również emisją skryptową) oznacza emisję dodatkowych akcji dotychczasowym akcjonariuszom. Odbywa się to proporcjonalnie do obecnego stanu posiadania. Płynność akcji poprawia się dzięki obniżeniu ceny akcji.
Emisja akcji Sweat Equity
Są to akcje wydawane dla pracowników i dyrektorów w uznaniu ich pozytywnego wkładu w spółkę. Emisja akcji własnych odbywa się w drodze podjęcia specjalnej uchwały. Po emisji akcji nie będą zbywalne przez okres 3 lat.
Preferencyjny przydział spółek publicznych
Podczas gdy preferencyjne przydziały mogą być dokonywane zarówno przez firmy prywatne, jak i publiczne, wyższe zasady i przepisy mają zastosowanie do spółek publicznych. Niniejsze wytyczne są wprowadzane i regulowane przez Radę Papierów Wartościowych i Giełd. W przypadku preferencyjnych przydziałów w spółkach publicznych zwraca się szczególną uwagę na poniższe kwestie.
- Cena emisji
- Wycena akcji wynikających z warrantów
- Cena akcji w momencie konwersji
Co to jest oferta prywatna?
Oferta prywatna oznacza oferowanie papierów wartościowych przez spółkę wybranej grupie inwestorów. Pozyskiwanie finansowania poprzez IPO może być bardzo kosztowne i czasochłonne; można tego uniknąć dzięki ofercie prywatnej, dlatego strategia ta jest preferowana przez wiele małych firm. Strategia ta umożliwia spółce sprzedaż papierów wartościowych wybranej grupie inwestorów prywatnie. Ponadto rodzaje dokumentacji i implikacje prawne są mniej skomplikowane i można je przeprowadzić efektywnie kosztowo.
Spółka może w ciągu roku obrotowego złożyć ofertę niepublicznej dla maksymalnie 50 inwestorów. Inwestorzy zwykle zaangażowani w emisje niepubliczne to inwestorzy instytucjonalni (inwestorzy na dużą skalę), tacy jak banki i inne instytucje finansowe, lub osoby fizyczne o dużej wartości netto. Aby inwestor indywidualny mógł wziąć udział w ofercie prywatnej, musi być inwestorem akredytowanym w rozumieniu przepisów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Istnieją dwa podstawowe typy ofert prywatnych,
- Equity Private Placement (akcje zwykłe są oferowane jako papiery wartościowe)
- Prywatna lokata dłużna (obligacje są oferowane jako papiery wartościowe)
Jaka jest różnica między preferencyjnym przydziałem a ofertą prywatną?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
Preferencyjny przydział a oferta prywatna |
|
| Przydział preferencyjny to emisja akcji lub innych papierów wartościowych przez spółkę dowolnej wybranej osobie lub grupie osób na zasadach preferencyjnych. | Oferta prywatna oznacza oferowanie papierów wartościowych przez spółkę wybranej grupie inwestorów. |
| Bezpieczeństwo | |
| Papiery wartościowe są oferowane każdemu inwestorowi, który chce objąć udział w firmie. | Papiery wartościowe są emitowane grupie inwestorów wybranych według uznania firmy. |
| Zarządzanie | |
| Preferencyjny przydział podlega postanowieniom sekcji 62 (1) (c) Ustawy o spółkach z 2013 roku | Oferta prywatna podlega przepisom sekcji 42 ustawy o spółkach z 2013 r. |
| Zezwolenie na mocy statutu (AOA) | |
| Wymagana jest autoryzacja za pośrednictwem AOA | Nie jest wymagane zezwolenie na podstawie statutu |
| Okres czasu | |
| Akcje powinny zostać przydzielone w ciągu 2 miesięcy od daty otrzymania środków. | Alokacja powinna nastąpić w ciągu 12 miesięcy po podjęciu specjalnej uchwały. Jednak w przypadku spółek giełdowych określony okres jest znacznie krótszy. (15 dni) |
