Kluczowa różnica - wartość bieżąca a wartość bieżąca netto
Wartość bieżąca i wartość bieżąca netto obracają się wokół tego samego pojęcia, a wartość bieżącą netto można interpretować jako rozszerzenie wartości bieżącej. Skutki inflacji obniżają wartość środków; w związku z tym koncepcja wartości bieżącej jest rozwijana w celu podejmowania skutecznych decyzji biznesowych przy uwzględnieniu wartości pieniądza w czasie. Kluczowa różnica między wartością bieżącą a wartością bieżącą netto polega na tym, że wartość bieżąca to dzisiejsza wartość przepływu pieniężnego w przeciwieństwie do jego przyszłej wartości, podczas gdy wartość bieżąca netto jest różnicą między wartością bieżącą przyszłych wpływów i wypływów pieniężnych.
SPIS TREŚCI
1. Przegląd i kluczowe różnice
2. Czym jest wartość bieżąca
3. Co to jest wartość bieżąca netto
4. Porównanie obok siebie - wartość bieżąca a wartość bieżąca netto
5. Podsumowanie
Co to jest wartość bieżąca?
Wartość bieżąca to wartość przepływów pieniężnych w chwili obecnej w przeciwieństwie do ich przyszłej wartości, gdyby została zainwestowana w formie odsetek składanych. Po prostu oblicza, ile funduszy będzie miał inwestor na koniec określonego przyszłego okresu, jeśli środki zostały zainwestowane przy określonej stopie procentowej (zwanej „współczynnikiem / stopą dyskontową”) w dzisiejszych warunkach. Czynniki dyskontowe można łatwo uzyskać za pomocą tabeli wartości bieżących, która przedstawia współczynnik dyskontujący w odniesieniu do liczby lat.
Np. Pożyczkodawca przekazuje 10 000 USD pożyczkobiorcy, który zgadza się uregulować całą kwotę na koniec 2 lat z oprocentowaniem 10%. W dzisiejszej perspektywie kwota ta jest równa,
10000 $ * 0,826 (10% współczynnik dyskontowania przez 2 lata) = 8260 $
Co to jest wartość bieżąca netto?
Wartość bieżąca netto (NPV) to różnica między wartością bieżącą przyszłych wpływów i wypływów środków pieniężnych. Wartość bieżąca netto jest jedną z najczęściej stosowanych technik wyceny inwestycji służących do oceny rentowności finansowej projektów kapitałowych. Tutaj wszystkie przyszłe wpływy i wypływy pieniężne zostaną zdyskontowane według wymaganej stopy zwrotu z projektu.
Np. ANK Ltd planuje zainwestować w nową fabrykę w celu zwiększenia produkcji. Rozważ następujące informacje.
- Inwestycja potrwa 4 lata
- Początkowa inwestycja to 12500 USD, które zostaną zainwestowane w roku 0 (dzisiaj)
- Wartość rezydualna inwestycji wynosi 2000 USD
- Wpływy i wypływy środków pieniężnych będą miały miejsce od roku 1 do roku 4
- Podatek w wysokości 25% będzie płatny z dołu (podatek za rok będzie płatny w następnym roku) od przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
-
Przepływy pieniężne zostaną zdyskontowane przy użyciu stopy dyskontowej 10%
Kluczowa różnica - wartość bieżąca a wartość bieżąca netto
Powyższy projekt generuje NPV na poziomie -6 249,8, co oznacza, że jeśli projekt zostanie zrealizowany, wygeneruje przepływy pieniężne netto na poziomie -6 249,8 w dzisiejszych warunkach. Ponieważ jest to utrata wartości bieżącej, podjęcie tego projektu nie jest korzystne dla ANK Ltd.
Kryteria decyzyjne dla NPV to standardowe, które stwierdza:
- Zaakceptuj projekt, jeśli generuje dodatnią wartość NPV
-
Odrzuć projekt, jeśli generuje ujemną wartość NPV
Różnica między wartością bieżącą a wartością bieżącą netto Rysunek 1: Wartość bieżąca netto jest przydatnym kryterium wyboru między dwiema lub więcej opcjami inwestycyjnymi, gdy firma nie ma zasobów do zainwestowania we wszystkie opcje
Jaka jest różnica między wartością bieżącą a wartością bieżącą netto?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
Wartość bieżąca a wartość bieżąca netto |
|
| Wartość bieżąca to dzisiejsza wartość przepływu pieniężnego w przeciwieństwie do jego przyszłej wartości. | Wartość bieżąca netto to różnica między wartością bieżącą przyszłych wpływów i wypływów środków pieniężnych. |
| Przepływy środków pieniężnych | |
| Wartość bieżącą można obliczyć dla pojedynczego przepływu pieniężnego. | Wartość bieżąca netto oblicza wynik netto wpływów i wypływów środków pieniężnych. |
| Użyj w wycenie inwestycji | |
| Pojęcie wartości bieżącej jest używane w wycenie inwestycji | Wartość bieżąca netto jest wykorzystywana jako technika wyceny inwestycji. |
Podsumowanie - wartość bieżąca a wartość bieżąca netto
Różnica między wartością bieżącą a wartością bieżącą netto nie jest znacząca i obie opierają się na tej samej koncepcji oceny decyzji finansowej przy uwzględnieniu wartości pieniądza w czasie. Wymagana stopa zwrotu z inwestycji powinna zostać jasno uzgodniona przez kierownictwo, ponieważ wynikowa wartość bieżąca netto będzie się różnić, gdy NPV będzie obliczana dla różnych stóp dyskontowych. Chociaż jest to bardzo przydatne, należy zauważyć, że NPV opiera się na prognozowanych przepływach pieniężnych, które są trudne do przewidzenia w przypadku, gdy inwestycja trwa kilka lat.
