Kluczowa różnica - Obligacja zabezpieczona a obligacja niezabezpieczona
Kluczowa różnica między obligacjami zabezpieczonymi i niezabezpieczonymi polega na tym, że zabezpieczona obligacja to rodzaj obligacji, który jest zabezpieczony poprzez zastaw określonego składnika aktywów jako zabezpieczenia przez emitenta obligacji, podczas gdy niezabezpieczona obligacja jest rodzajem obligacji, która nie jest zabezpieczona zabezpieczeniem. Obligacja to instrument dłużny emitowany przez przedsiębiorstwa lub rządy na rzecz inwestorów w celu uzyskania środków na projekty i cele ekspansji. Są emitowane według wartości nominalnej (wartości nominalnej obligacji), z oprocentowaniem i okresem zapadalności. Zabezpieczone i niezabezpieczone obligacje to dwa popularne rodzaje obligacji wśród wielu.
ZAWARTOŚĆ
1. Przegląd i kluczowe różnice
2. Co to jest obligacja zabezpieczona
3. Co to jest obligacja niezabezpieczona
4. Porównanie bezpośrednie - obligacja zabezpieczona i niezabezpieczona w formie tabelarycznej
5. Podsumowanie
Co to jest zabezpieczona obligacja?
Zabezpieczona obligacja to rodzaj obligacji, który jest zabezpieczony poprzez zastaw określonego składnika aktywów jako zabezpieczenia przez emitenta obligacji. W przypadku opóźnienia wynikającego z braku spłaty, emitent musi przenieść własność składnika aktywów na obligatariusza. Zabezpieczone obligacje można również zabezpieczyć strumieniem dochodów wynikającym z projektu finansowania emisji obligacji. Listy zastawne i certyfikaty powiernicze dotyczące sprzętu to dwie formy szeroko stosowanych obligacji zabezpieczonych.
List zastawny
List zastawny to obligacja zabezpieczona hipoteką lub pulą hipotek. Obligacje te są zazwyczaj zabezpieczone nieruchomościami należącymi do spółek posiadających znaczną część majątku, gdzie roszczenie prawne daje posiadaczowi obligacji prawo do posiadania aktywów obciążonych hipoteką w przypadku, gdy firma nie dokona płatności. Listy zastawne to najczęściej spotykane rodzaje obligacji zabezpieczonych.
Certyfikat zaufania do sprzętu
Certyfikat zaufania dotyczący sprzętu jest finansowany z aktywów, które można łatwo transportować lub sprzedawać. Prawo własności do sprzętu posiada trust, a inwestorzy mogą nabyć certyfikaty powiernicze jako sposób na zapewnienie funduszy konkretnej firmie. Spółka spłaca kapitał wraz z odsetkami do trustu, który z kolei dokonuje wpłaty na rzecz inwestorów. Po zakończeniu spłaty długu własność składnika aktywów zostaje przeniesiona z powrotem na firmę przez trust.
Co to jest niezabezpieczona obligacja?
Niezabezpieczona obligacja, zwana również obligacjami, to rodzaj obligacji, który nie jest zabezpieczony zabezpieczeniem. Aby firma mogła wyemitować niezabezpieczoną obligację z zamiarem pozyskania finansowania od inwestorów, powinna to być firma o dobrej reputacji i dobrej zdolności kredytowej. Rating kredytowy jest wystawiany przez niezależną organizację, zwykle agencję ratingową po dokonaniu oceny zdolności przedsiębiorstwa do wywiązania się ze zobowiązań finansowych.
W przypadku niezabezpieczonej obligacji posiadacz obligacji nie może odzyskać wartości inwestycji, jeżeli emitent obligacji nie wywiąże się ze zobowiązań. W związku z tym są to instrumenty wysoce ryzykowne w porównaniu z obligacjami zabezpieczonymi ze względu na brak zabezpieczenia i są wspierane wysokimi odsetkami. Oferowane oprocentowanie zależy w dużej mierze od stabilności finansowej i wiarygodności firmy lub organizacji rządowej.
Możliwość niewykonania zobowiązania i nieodłączne ryzyko związane z niezabezpieczonymi obligacjami rządowymi są bardzo niskie w porównaniu z obligacjami korporacyjnymi. Kiedy rządy potrzebują dodatkowych środków na spłatę obligacji, podatki są zwiększane, aby uzyskać dostęp do zwiększonych funduszy. Nawet w rzadkich przypadkach, gdy organ rządowy ogłasza likwidację, obligacje są zwykle pokrywane przez inne organy rządowe. Z drugiej strony, ryzyko niewypłacalności niezabezpieczonych obligacji korporacyjnych jest wyższe i w przypadku likwidacji spółki posiadacze obligacji otrzymają co najmniej część swojej inwestycji przed rozliczeniem akcjonariuszy.
Rysunek 01: Obligacja niezabezpieczona
Jaka jest różnica między Obligacją Zabezpieczoną a Obligacją niezabezpieczoną?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
Obligacja zabezpieczona a niezabezpieczona |
|
| Obligacja zabezpieczona to rodzaj obligacji, które są zabezpieczone poprzez zastaw określonego składnika aktywów jako zabezpieczenia przez emitenta obligacji. | Obligacja niezabezpieczona to rodzaj obligacji niezabezpieczonej zabezpieczeniem. |
| Oprocentowanie | |
| Oprocentowanie obligacji zabezpieczonej jest niższe niż oprocentowanie obligacji niezabezpieczonej. | Obligacje niezabezpieczone podlegają wyższym stopom procentowym ze względu na ryzyko nieodłączne. |
| Standardowe ryzyko | |
| Ryzyko niewykonania zobowiązania w przypadku zabezpieczonej obligacji jest zasadniczo niskie, ponieważ brak spłaty skutkuje utratą aktywów na rzecz emitenta obligacji. | Ryzyko niewypłacalności niezabezpieczonej obligacji rządowej jest generalnie niskie, podobnie jak ryzyko niewypłacalności niezabezpieczonej obligacji wyemitowanej przez przedsiębiorstwo o dobrej zdolności kredytowej. |
Podsumowanie - Obligacja zabezpieczona a niezabezpieczona
Różnica między obligacjami zabezpieczonymi i niezabezpieczonymi zależy głównie od tego, czy chodzi o zabezpieczenie, czy nie. Ich cechy różnią się także pod względem stóp procentowych i możliwości niewypłacalności. Zabezpieczona obligacja to odpowiednia inwestycja dla inwestorów, którzy mają mniejszą tolerancję na ryzyko. Zwrot i ryzyko niezabezpieczonej obligacji mogą się znacznie różnić, od niskiego ryzyka i niskiego zwrotu do wysokiego ryzyka i wysokiego zwrotu.
Pobierz wersję PDF obligacji zabezpieczonych vs niezabezpieczonych
Możesz pobrać wersję PDF tego artykułu i używać jej w trybie offline, zgodnie z notami cytowania. Proszę pobrać wersję PDF tutaj. Różnica między obligacjami zabezpieczonymi a niezabezpieczonymi.
