Kluczowa różnica - IPO vs FPO
Pierwsza oferta publiczna (IPO) i następna oferta publiczna (FPO) to dwa powszechnie stosowane terminy inwestycyjne. Zarówno IPO, jak i FPO są przeprowadzane za pośrednictwem giełdy, czyli rynku, na którym kupowane i sprzedawane są papiery wartościowe. Główną różnicą między IPO a FPO jest to, że IPO ma miejsce, gdy firma po raz pierwszy oferuje swoje akcje inwestorom publicznym, wprowadzając ją na giełdę. Kolejna oferta publiczna (FPO) odnosi się do kolejnej emisji akcji spółki notowanej już na giełdzie.
Co to jest IPO (pierwsza oferta publiczna)?
Głównym powodem, dla którego firmy decydują się na debiut giełdowy, jest uzyskanie dostępu do dalszego kapitału poprzez oferowanie akcji dużej puli inwestorów. Wszystkie firmy zaczynają jako małe prywatne firmy, wykorzystujące majątek osobisty lub rodzinny oraz opcje finansowania, takie jak kapitał pożyczkowy, anioły biznesu i firmy venture capital. Jednak ilość środków, które można zgromadzić tymi metodami, jest często ograniczona i nie będzie wystarczająca, jeśli celem biznesowym jest szybki wzrost. Firma może podjąć decyzję o wejściu na giełdę, gdy wyżej wymienione opcje finansowania są niewystarczające, Ponadto oferta publiczna służy jako strategia wyjścia, gdy zaangażowani są aniołowie biznesu lub firmy venture capital, ponieważ tego typu inwestorzy są zainteresowani uczestnictwem tylko do momentu pomyślnego ustanowienia firmy. Gdy to nastąpi, anioły biznesu lub firmy venture capital często próbują sprzedać swoje udziały w biznesie innym zainteresowanym stronom. W niektórych przypadkach nawet założyciele firmy mogą chcieć zastosować strategię wyjścia. W ten sposób IPO może opierać się na wymaganiach wielu interesariuszy.
Zalety IPO
- Możliwość pozyskania dodatkowego finansowania od dużej puli inwestorów
- Możliwość osiągnięcia większej płynności dla akcji, ponieważ są one łatwo zbywalne
- Możliwość oferowania papierów wartościowych przy przejęciu innych firm
- Możliwość oferowania programów akcji i opcji na akcje potencjalnym pracownikom, czyniąc firmę atrakcyjną dla najbardziej utalentowanych pracowników
- Dodatkowa dźwignia finansowa przy pozyskiwaniu pożyczek od instytucji finansowych
- Przyciąganie uwagi funduszy inwestycyjnych i hedgingowych, animatorów rynku i traderów instytucjonalnych, gdy akcje firmy są notowane na giełdzie
- Opłata rejestracyjna i rejestracyjna dla większości głównych giełd obejmuje formę bezpłatnej reklamy. Akcje firmy będą powiązane z giełdą, na której są przedmiotem obrotu.
- Wzrost wiarygodności opinii publicznej, ponieważ spółki giełdowe mają istotne wymogi dotyczące sprawozdawczości i zgodności.
Wady IPO
Wejście spółki na giełdę to długotrwały i czasochłonny proces, który często zajmuje około 6-9 miesięcy i należy postępować zgodnie z następującymi krokami
Z IPO wiąże się wiele konsekwencji prawnych i znacznych kosztów prawnych. Działalność spółek giełdowych jest kontrolowana przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a spółkę obowiązuje szereg zasad i przepisów oraz wymogów sprawozdawczych, po których następuje pierwsza oferta publiczna.
Głównym celem wymogów sprawozdawczych jest upewnienie się, że akcjonariusze i rynki są regularnie informowani. Spółka podlega wymogom raportowania poprzez złożenie oświadczenia o rejestracji, dział 12 ustawy o giełdach. Z powodu powyższych komplikacji niektóre z odnoszących największe sukcesy firm na świecie, takie jak Dell, PriceWaterhouseCoopers i Mars, pozostają prywatne.
Co to jest FPO (następna oferta publiczna)?
Emisja akcji może odbywać się wtórnie, a następnie w zależności od wymagań firmy. Są to popularne metody pozyskiwania przez firmy dodatkowego kapitału własnego. Istnieją dwa rodzaje FPO.
Rozwadniające FPO
W rozwadniającym się FPO spółka decyduje się na zwiększenie liczby akcji wymienianych na giełdzie, aby umożliwić szybki przepływ środków w stosunkowo krótkim czasie. Dzieje się tak często, gdy potrzebne są dodatkowe fundusze na specjalny projekt. W wyniku rozcieńczenia FPO może wystąpić rozcieńczenie kontroli.
Nierozcieńczające FPO
W tym przypadku akcjonariusze sprzedają akcje prywatne na giełdzie bez emisji dodatkowych akcji przez spółkę. W wyniku tego typu FPO nie następuje rozcieńczenie kontroli.
Jaka jest różnica między IPO a FPO?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
IPO vs FPO |
|
| Pierwsza oferta publiczna (IPO) ma miejsce, gdy spółka po raz pierwszy publicznie oferuje akcje. | Kolejna oferta publiczna (FPO) to kolejna publiczna emisja akcji przez spółkę. |
| Własność | |
| W momencie debiutu spółka jest własnością prywatną | FPO jest przeprowadzane przez spółkę notowaną na giełdzie |
| Wymogi regulacyjne | |
| IPO mają niezwykle surowe wymogi regulacyjne, które są kosztowne i czasochłonne. | FPO mają mniej przepisów, mniej kosztów i mniej czasuochłonności w porównaniu z IPO. |
| Profil ryzyka | |
| Wiąże się to z wysokim ryzykiem | Ryzyko jest stosunkowo niskie w porównaniu z IPO |
