Kluczowa różnica - ROIC vs ROCE
ROIC (zwrot z zainwestowanego kapitału) i ROCE (zwrot z zaangażowanego kapitału) to dwa podstawowe wskaźniki obliczane na koniec roku obrotowego. Te dwa środki mają w dużej mierze podobny charakter, z niewielkimi różnicami. Kluczowa różnica między ROIC i ROCE polega głównie na sposobie ich obliczania; ROIC mierzy efektywność całkowitego zainwestowanego kapitału, podczas gdy ROCE jest miarą kontroli efektywności operacji biznesowych.
SPIS TREŚCI
1. Omówienie i kluczowe różnice
2. Co to jest ROIC
3. Co to jest ROCE
4. Porównanie bezpośrednie - ROIC vs ROCE
5. Podsumowanie
Co to jest ROIC?
ROIC (zwrot z zainwestowanego kapitału) to miara, która ocenia zdolność firmy do alokacji kapitału w dochodowe inwestycje. Innymi słowy, wskazuje to, jak dobrze firma wykorzystuje fundusze do generowania dochodu. ROIC jest obliczany jak poniżej.
ROIC = (dochód netto - dywidendy) / zaangażowany kapitał
- Dochód netto - całkowite dochody za rok obrotowy
- Dywidendy - suma środków wypłaconych akcjonariuszom z zysków
- Zaangażowany kapitał - sumę zadłużenia i kapitału własnego oraz średnią kwotę uważa się za (Kapitał otwarcia + Kapitał zamknięcia) / 2.
- Zadłużenie - środki pożyczone na kredyt
- Kapitał własny - kapitał wniesiony przez udziałowców
Aby ROIC był użyteczny, należy go porównać ze średnim ważonym kosztem kapitału (WACC). Jeśli ROIC przekracza WACC, oznacza to, że firma stworzyła wartość w ciągu roku obrotowego.
Średni ważony koszt kapitału (WACC)
Jest to obliczenie kosztu kapitału przedsiębiorstwa poprzez uwzględnienie udziału każdej kategorii w sposób proporcjonalny.
Np. Jeśli kapitał firmy składa się z długu i kapitału własnego, oblicza się WACC,
- Jaki jest koszt kapitału własnego w stosunku do całkowitego kapitału?
- Jaki jest koszt zadłużenia w stosunku do całkowitego kapitału?
WACC jest ważną miarą obliczającą średni koszt kapitału, jaki firma musi zapłacić za swoich wnoszących kapitał. Jest to minimalna stopa zwrotu, jaką spółka powinna uzyskać, aby tworzyć wartość dla swoich akcjonariuszy. Różnica między ROIC i WACC jest czasami określana jako „nadwyżka zwrotu” firmy lub zysk ekonomiczny.
Ponieważ dochód netto to całkowite zarobki, jest on obliczany po uwzględnieniu zysków i strat z całej działalności gospodarczej. Jednak jednorazowe transakcje, które przynoszą zysk lub stratę (np. Zysk lub strata na wahaniach kursów walut), zmniejszają dokładność ROIC, ponieważ nie są one związane z normalną działalnością biznesową. W związku z tym bardziej efektywne jest uzyskiwanie dochodu generowanego z podstawowej działalności gospodarczej niż faktycznej kwoty dochodu netto w rachunku zysków i strat. ROIC jest miarą średnią, dlatego nie pokazuje wyników i wartości generowanych przez poszczególne aktywa lub segmenty biznesowe.
Co to jest ROCE?
ROCE (zwrot z zaangażowanego kapitału) to miara, która oblicza, jaki zysk firma generuje z zaangażowanego kapitału. Dlatego ROCE staje się zarówno wskaźnikiem rentowności, jak i wydajności. ROCE jest obliczany jako, ROCE = zarobki przed odsetkami i podatkiem / zaangażowany kapitał
Im wyższy wskaźnik ROCE, tym efektywniejszy sposób wykorzystania kapitału przez firmę. Ważne jest również, aby firmy utrzymywały rosnący ROCE przez lata, aby zapewnić trend wzrostowy, ponieważ pokazuje to, że biznes jest stabilny, a inwestorzy postrzegają je jako atrakcyjne opcje inwestycyjne. Podobnie jak ROIC, miara ta jest również ogólną miarą, która nie dostarcza szczegółowych informacji generujących wartość poszczególnych aktywów.
Rysunek_1: ROIC i ROCE są bardziej efektywne, gdy są używane przez kapitałochłonne branże.
Jaka jest różnica między ROIC a ROCE?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC mierzy efektywność całkowitego zaangażowanego kapitału. | ROCE mierzy efektywność operacji biznesowych. |
| Znaczenie | |
| Jest to ważne z punktu widzenia inwestora | Jest to ważne z punktu widzenia firmy. |
| Wykorzystanie zarobków do obliczenia | |
| ROIC wykorzystuje dywidendy z zysku netto. | ROCE wykorzystuje zarobki przed odsetkami i podatkami. |
| Wzór do obliczeń | |
| ROIC = (dochód netto - dywidendy) / zaangażowany kapitał | ROCE = zarobki przed odsetkami i podatkiem / zaangażowany kapitał |
Podsumowanie - ROIC vs ROCE
ROIC i ROCE to kluczowe wskaźniki, które pozwalają na porównanie firm ze wskaźnikami z poprzedniego roku. ROIC mierzy efektywność całkowitego zainwestowanego kapitału, podczas gdy ROCE mierzy efektywność operacji biznesowych. Są odpowiednie dla firm z branż kapitałochłonnych, takich jak telekomunikacja, energetyka i motoryzacja. Środki te mają ograniczone zastosowanie w firmach usługowych.
