Kluczowa różnica - instrumenty pochodne a kontrakty terminowe
Kluczowa różnica między instrumentami pochodnymi a kontraktami futures polega na tym, że instrumenty pochodne to instrumenty finansowe, których wartość zależy od wartości innego instrumentu bazowego, podczas gdy kontrakty futures to umowa kupna lub sprzedaży określonego towaru lub instrumentu finansowego po określonej z góry cenie w określonym dniu w przyszłości.. Ze względu na stały wzrost rynków finansowych wielu inwestorów coraz częściej inwestuje w wiele instrumentów finansowych. Takie instrumenty niosą ze sobą ryzyko finansowe, ponieważ ich wartość podlega wahaniom. Instrumenty pochodne są stosowane w celu wyeliminowania takiego ryzyka poprzez zapewnienie pewności przyszłej transakcji, w tym również instrumentów pochodnych. W związku z tym związek między instrumentami pochodnymi a kontraktami futures polega na tym, że kontrakty futures są formą instrumentów pochodnych.
SPIS TREŚCI
1. Przegląd i kluczowe różnice
2. Czym są instrumenty pochodne
3. Co to są kontrakty terminowe
4. Porównanie bezpośrednie - instrumenty pochodne a kontrakty terminowe
5. Podsumowanie
Co to są instrumenty pochodne?
Instrumenty pochodne to instrumenty finansowe, których wartość zależy od wartości innego instrumentu bazowego. Instrumenty pochodne służą do zabezpieczania ryzyka finansowego (w celu zmniejszenia ryzyka związanego z aktywem finansowym w związku z niepewnością co do jego przyszłej wartości), a poniżej przedstawiono powszechnie stosowane formy instrumentów pochodnych.
Formy instrumentów pochodnych
Naprzód
Kontrakt terminowy to umowa między dwiema stronami dotycząca kupna lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w przyszłości. Forward to instrumenty pozagiełdowe (OTC), co oznacza, że można je dostosować do dowolnych wymagań transakcji między dwiema stronami bez strukturyzowanej wymiany.
Futures
Przyszłość to umowa kupna lub sprzedaży określonego towaru lub instrumentu finansowego po określonej z góry cenie w określonym dniu w przyszłości. Kontrakty terminowe to instrumenty giełdowe, co oznacza, że takie kontrakty są przedmiotem obrotu wyłącznie na giełdach strukturyzowanych i są dostępne tylko w standardowych rozmiarach.
Opcje
Opcja to prawo, ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży składnika aktywów finansowych w określonym dniu po wcześniej uzgodnionej cenie. Istnieją dwa główne typy opcji: „opcja kupna” i „opcja sprzedaży”. Opcja kupna to prawo do zakupu, podczas gdy opcja sprzedaży to prawo do sprzedaży. Opcje mogą być przedmiotem obrotu lub instrumentów pozagiełdowych.
Swapy
Swap to instrument pochodny, za pośrednictwem którego dwie strony zawierają porozumienie w sprawie wymiany instrumentów finansowych. Chociaż instrumentem bazowym może być dowolny papier wartościowy, przepływy pieniężne są zwykle wymieniane w ramach swapów. Swapy są instrumentami bez recepty.
Co to są futures?
Kontrakt futures to umowa kupna lub sprzedaży określonego towaru lub instrumentu finansowego po określonej z góry cenie w określonym dniu w przyszłości. Kontrakty terminowe są instrumentami giełdowymi, a zatem są przedmiotem obrotu na giełdzie kontraktów futures. Niektóre kontrakty terminowe wymagają fizycznej dostawy instrumentu bazowego, podczas gdy inne są rozliczane gotówką.
Zalety kontraktów futures
Wysoka płynność
Kontrakty terminowe to wysoce płynne instrumenty pochodne (wygodne do szybkiego kupowania i sprzedawania), ponieważ handlują za pośrednictwem giełdy.
Niskie ryzyko niewykonania zobowiązania
Ponieważ kontrakty futures są regulowane przez giełdę, mają niskie ryzyko niewykonania zobowiązania w porównaniu z instrumentami pochodnymi, takimi jak kontrakty forward.
Niskie prowizje
Prowizje płatne za transakcje terminowe są stosunkowo niskie w porównaniu z innymi instrumentami pochodnymi
Wady kontraktów futures
Brak dostosowywania
Ponieważ kontrakty futures są standardowymi instrumentami dostępnymi w standardowych rozmiarach, nie można ich dostosować do wymagań transakcji.
Minimalny wymagany depozyt
Istnieje minimalny wymóg depozytu, który należy spełnić przed uzyskaniem kontraktu futures, a więc czasami; korzyść uzyskana z niskich prowizji może zostać potrącona z depozytu.
Rysunek 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade to największa giełda kontraktów terminowych w 2015 roku
Jaka jest różnica między instrumentami pochodnymi a kontraktami futures?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
Instrumenty pochodne a kontrakty terminowe |
|
| Instrumenty pochodne to instrumenty finansowe, których wartość zależy od wartości innego instrumentu bazowego. | Kontrakty terminowe to umowa kupna lub sprzedaży określonego towaru lub instrumentu finansowego po określonej z góry cenie w określonym terminie w przyszłości. |
| Natura | |
| Instrumenty pochodne mogą być przedmiotem obrotu giełdowego lub pozagiełdowego. | Kontrakty terminowe to instrumenty giełdowe. |
| Rodzaje | |
| Forward, futures, opcje i swapy to popularne typy instrumentów pochodnych. | Kontrakty terminowe to jeden z rodzajów instrumentów pochodnych. |
Podsumowanie - Instrumenty pochodne a kontrakty terminowe
Różnica między instrumentami pochodnymi a kontraktami terminowymi zależy głównie od ich zakresu; instrumenty pochodne mają szerszy zakres, ponieważ obejmują wiele technik, podczas gdy kontrakty futures mają wąski zakres. Cel obu jest podobny, ponieważ próbują zminimalizować ryzyko transakcji, która nastąpi w przyszłości. W 2010 roku oszacowano, że światowy rynek instrumentów pochodnych przekroczył 1,2 biliarda USD. Co więcej, CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) stała się największą giełdą kontraktów terminowych na świecie w 2015 roku z obrotami przekraczającymi 1 biliard USD.
