Koszt kapitału a koszt kapitału własnego
Firmy potrzebują kapitału na rozpoczęcie i prowadzenie działalności gospodarczej. Kapitał można pozyskiwać wieloma metodami, takimi jak emisja akcji, obligacji, pożyczek, wkładów własnych itp. Koszt kapitału odnosi się do kosztu pozyskania kapitału własnego (koszt poniesiony przy emisji akcji) lub kapitału dłużnego (koszt odsetek). W następnym artykule przyjrzymy się bliżej pojęciu kosztu kapitału i kosztu kapitału własnego; jeden z 2 głównych składników, które składają się na koszt kapitału. Artykuł jasno wyjaśnia te pojęcia i wskazuje na ich podobieństwa i różnice.
Koszt kapitału
Koszt kapitału to całkowity koszt pozyskania kapitału dłużnego lub własnego. Koszt kapitału to sposób, w jaki firma pozyskuje środki pieniężne poprzez emisję akcji, pożyczanie funduszy itp. Koszt kapitału to zwrot potrzebny inwestorom, aby zapewnić firmie kapitał, i stanowi punkt odniesienia dla nowych projektów muszą się spotkać, aby projekt mógł zostać rozpatrzony. Aby inwestycja była opłacalna, stopa zwrotu z inwestycji musi być wyższa niż koszt kapitału.
Na przykład poziomy ryzyka dwóch inwestycji, inwestycji A i inwestycji B są takie same. W przypadku inwestycji A koszt kapitału wynosi 7%, a stopa zwrotu 10%. Zapewnia to dodatkowy zwrot w wysokości 3%, dlatego inwestycja A powinna zostać zrealizowana. Z drugiej strony inwestycja B ma koszt kapitału 8% i stopę zwrotu 8%. W tym przypadku poniesiony koszt nie zwraca się i nie należy brać pod uwagę inwestycji B. Jednak zakładając, że bony skarbowe mają najniższy poziom ryzyka i mają zwrot w wysokości 5%, może to być bardziej atrakcyjne niż obie opcje, ponieważ poziomy ryzyka są bardzo niskie, a zwrot w wysokości 5% jest gwarantowany, ponieważ bony skarbowe są rządowe. wydany.
Koszt kapitału własnego
Koszt kapitału odnosi się do zwrotu, którego wymagają inwestorzy / akcjonariusze, lub kwoty rekompensaty, której inwestor spodziewa się za dokonanie inwestycji kapitałowej w akcje firmy. Koszt kapitału jest ważnym miernikiem i pozwala firmie określić, jaka kwota zwrotu powinna zostać wypłacona inwestorom za poziom podejmowanego ryzyka. Koszt kapitału własnego można również porównać z innymi formami kapitału, takimi jak kapitał dłużny, co pozwoli firmie zdecydować, która forma kapitału jest najtańsza. Koszt kapitału własnego oblicza się w następujący sposób.
E s = R f + β s (R M - R f)
W równaniu E s oznacza oczekiwany zwrot z papieru wartościowego, R f oznacza stopę wolną od ryzyka płaconą przez rządowe papiery wartościowe (dodaje się to, ponieważ zwrot z ryzykownej inwestycji jest zawsze wyższy niż rządowa stopa wolna od ryzyka), β s oznacza wrażliwości na zmiany rynkowe, a R M jest rynkową stopą zwrotu, gdzie (R M - R f) odnosi się do rynkowej premii za ryzyko.
Koszt kapitału a koszt kapitału własnego
Koszt kapitału składa się z dwóch składników; koszt kapitału własnego i koszt długu. Jest to również koszt alternatywny (zwrot, który można było uzyskać) przy inwestowaniu w inny projekt o podobnym poziomie ryzyka. Przy podejmowaniu decyzji między inwestycjami o podobnym poziomie ryzyka inwestycja powinna być dokonana tylko wtedy, gdy zwrot jest wyższy, a koszt kapitału niższy niż w przypadku rozwiązania alternatywnego. Główna różnica między kosztem kapitału a kosztem kapitału polega na tym, że koszt kapitału to zwrot wymagany przez akcjonariuszy w celu skompensowania ryzyka podjętego przy inwestowaniu w akcje, a koszt kapitału to całkowity zwrot wymagany z inwestycji w papiery wartościowe i kapitał własny).
Streszczenie:
Różnica między kosztem kapitału a kosztem kapitału własnego
• Koszt kapitału to zwrot, którego inwestorzy potrzebują, aby zapewnić firmie kapitał, i działa jako punkt odniesienia, który muszą spełnić nowe projekty, aby projekt mógł zostać rozważony.
• Koszt kapitału odnosi się do zwrotu, którego wymagają inwestorzy / akcjonariusze, lub kwoty rekompensaty, której inwestor spodziewa się za dokonanie inwestycji kapitałowej w akcje firmy.
• Główna różnica między kosztem kapitału a kosztem kapitału własnego polega na tym, że koszt kapitału jest zwrotem wymaganym przez akcjonariuszy w celu skompensowania ryzyka podjętego przy inwestowaniu w akcje, a koszt kapitału to całkowity zwrot wymagany z inwestycji w papiery wartościowe (dłużne i słuszność obu).
