Kluczowa różnica - ROA vs ROI
Inwestorzy zawsze starają się generować wyższe zwroty ze swoich inwestycji i często porównują opcje inwestycyjne i firmy, w które można inwestować. Firmy chcą osiągać wyższe zyski przy większej wydajności, aby je ustabilizować i stworzyć wartość dla akcjonariuszy. Istnieje wiele opcji wyceny inwestycji, które inwestorzy i przedsiębiorstwa mogą wybrać, aby ocenić możliwości generowania zwrotu. ROA i ROI to dwie kluczowe miary, które można wykorzystać w tym ćwiczeniu. ROA (Return On Assets) oblicza, ile dochodu jest generowane jako część aktywów, podczas gdy ROI (Return On Investment) mierzy generowany dochód, a nie inwestycje. To jest kluczowa różnica między ROA a ROI.
SPIS TREŚCI
1. Omówienie i kluczowa różnica
2. Co to jest ROA
3. Co to jest ROI
4. Porównanie bezpośrednie - ROA vs ROI
5. Podsumowanie
Co to jest ROA?
ROA (zwrot z aktywów) pokazuje, jak zyskowna jest firma w stosunku do jej całkowitych aktywów z zamiarem osiągnięcia zysku. Im wyższy zwrot, tym efektywniej zarządzający wykorzystuje swoją bazę aktywów. Wskaźnik ROA jest obliczany poprzez porównanie dochodu netto do średnich aktywów ogółem i jest wyrażany w procentach.
ROA = dochód netto / średnie aktywa ogółem
Dochód netto
Dochód netto to zysk dostępny dla akcjonariuszy spółki po zapłaceniu podatku. Dlatego jest również określany jako zysk po opodatkowaniu (PAT) lub zysk netto. Innymi słowy, jest to podstawa w rachunku zysków i strat.
Średnie aktywa ogółem
Aktywa ogółem obejmują aktywa obrotowe i aktywa trwałe. Zamiast otwierania lub zamykania aktywów bierze się pod uwagę średnią, aby zapewnić większą dokładność.
ROA jest ważnym wskaźnikiem mierzącym efektywność alokacji zasobów w firmie. Decydenci muszą rozważyć szeroki wachlarz opcji inwestycyjnych przed zainwestowaniem i upewnić się, że są dobrze świadomi związanych z tym kosztów i korzyści. Jeżeli dokonane zostaną bardziej obiecujące inwestycje, baza aktywów może zostać efektywnie wykorzystana; w ten sposób wynikowy ROA będzie wyższy.
ROA można porównać z oprocentowaniem zadłużenia. Oznacza to, że jeśli firma generuje ROA wyższe niż odsetki płacone od pożyczek, to jest to sytuacja korzystna. Podobnie ROA można również porównać z kosztem kapitału przedsiębiorstwa (koszt alternatywny inwestycji w projekt lub firmę), aby zrozumieć, czy inwestycja jest opłacalna. Ponadto ważne jest, aby inwestorzy pytali, jak ROA firmy wypada w porównaniu z ROA jej konkurentów i do średniej w branży.
Rysunek 1: ROA firm z tej samej branży można porównać w celu określenia efektywności działania
Powody niższego ROA
Niezgodne inwestycje
Inwestowanie w projekty, które nie wykorzystują efektywnie aktywów, skutkuje niższym ROA
Niższa produktywność aktywów
Produktywność jest miarą produkcji na jednostkę wkładu. Niektóre aktywa mogą nie być w stanie wygenerować zamierzonego wyniku, co może wynikać ze starego, przestarzałego technicznie lub nieprawidłowo konserwowanego majątku. Takie sytuacje prowadzą do niższej produktywności.
Ubytek
Straty w postaci surowców, koszty ogólne i wady produktu mogą skutkować obniżeniem ROA. Marnotrawstwo można zmniejszyć, stosując techniki, takie jak metody odchudzonej produkcji, aby wyeliminować czynności, które nie dodają wartości
Co to jest zwrot z inwestycji?
ROI można sklasyfikować jako ważne narzędzie do uzyskiwania zwrotu z inwestycji. Ta formuła jest często stosowana przez inwestorów do obliczania wysokości zwrotu z danej inwestycji w stosunku do pierwotnie zainwestowanej kwoty. ROI jest obliczany w formie procentowej, jak pokazano poniżej.
ROI = (zysk z inwestycji - koszt inwestycji) / koszt inwestycji
Np. Inwestor K nabył akcje Spółki D za wartość 1000 USD 2015. W dniu 31.01.2017 akcje zostały sprzedane za wartość 1300 USD, co przyniosło zysk w wysokości 300 USD. W ten sposób ROI można obliczyć jako:
ROI = (1000–300) / 1000 = 30%
ROI pomaga także w porównywaniu zwrotów z różnych inwestycji; w ten sposób inwestor może wybrać, który z nich zainwestuje, jeśli istnieją dwie lub więcej opcji. Dlatego służy jako bardzo przydatne narzędzie, które należy wziąć pod uwagę przed dokonaniem inwestycji.
Firmy obliczają również ROI jako wskazówkę, jak dobrze zainwestowany kapitał jest wykorzystywany do generowania przychodów.
ROI = zarobki przed odsetkami i podatkiem / zaangażowany kapitał
ROI można mierzyć jako całość dla firmy, jak również dla każdej jednostki generującej zysk (oddzielnych jednostek biznesowych) w przypadku większej firmy. Takie wyodrębnione zwroty z inwestycji mogą służyć jako miara do pomiaru wielkości zysków wniesionych przez każdą jednostkę. Na tej podstawie można również zdecydować o miarach wyników dla każdego działu.
Jaka jest różnica między ROA a ROI?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
ROA vs ROI |
|
| ROA mierzy rentowność w stosunku do aktywów | ROI mierzy rentowność w stosunku do inwestycji |
| Pomiar | |
| To jest współczynnik wydajności. | To jest wskaźnik rentowności. |
| Wzór do obliczeń | |
| ROA = dochód netto / średnie aktywa ogółem | ROI = zarobki przed odsetkami i podatkiem / zaangażowany kapitał |
Podsumowanie - ROA vs ROI
Chociaż istnieje różnica między ROA i ROI, oba są dwoma kluczowymi wskaźnikami, które można wykorzystać do pomiaru generowanych zwrotów proporcjonalnie do aktywów i inwestycji. Aby lepiej zrozumieć ich użyteczność, należy je porównać ze wskaźnikami z lat ubiegłych i innych firm z tej samej branży. Chociaż oba są przydatne, należy również zauważyć, że zarówno ROA, jak i ROI są silnie uzależnione od wielkości aktywów / bazy inwestycyjnej, gdzie jeśli baza aktywów / inwestycji jest większa, wynikający z tego ROA lub ROI będzie niższy.
