Kluczowa różnica - dywidenda a stopa dywidendy
Kluczowa różnica między dywidendą a stopą dywidendy polega na tym, że dywidenda to zwrot zapłacony za posiadanie udziałów w spółce, podczas gdy stopa dywidendy to kwota dywidend, które firma płaci jako część ceny jej akcji. Inwestorzy kupują udziały w spółce, oczekując zwrotu w postaci wzrostu ceny akcji i dywidendy. Korzystna dywidenda na akcję i stopa dywidendy są niezbędne do utrzymania dotychczasowych akcjonariuszy, a także do przyciągnięcia nowych inwestorów.
SPIS TREŚCI
1. Omówienie i kluczowe różnice
2. Co to jest dywidenda
3. Co to jest stopa dywidendy
4. Porównanie bezpośrednie - dywidenda a stopa dywidendy
5. Podsumowanie
Co to jest dywidenda?
Dywidendę definiuje się jako zwrot zapłacony za posiadanie udziałów w spółce. Wypłaty dywidend mogą przybierać dwie główne formy, znane jako dywidenda pieniężna i dywidenda z akcji.
Dywidendy pieniężne
Dywidenda gotówkowa jest wypłacana z zysku netto i jest preferowana przez wielu akcjonariuszy, ponieważ zapewnia stały strumień dochodów. Dywidendy pieniężne podlegają opodatkowaniu jako dochód, gdy tylko zostaną otrzymane przez akcjonariuszy. W tym przypadku dywidenda zostanie wypłacona na podstawie liczby akcji posiadanych przez akcjonariuszy.
Np. Firma DGH deklaruje dywidendę gotówkową w wysokości 0,65 USD na akcję. Akcjonariusz B posiada obecnie 3200 akcji DGH, tym samym otrzyma dywidendę w wysokości 2080 USD.
Dywidenda na akcję (DPS) to ważny wskaźnik dla inwestorów, którym interesują się akcjonariusze, który oblicza sumę zadeklarowanych dywidend z tytułu akcji pozostających w obrocie. Dywidendę na akcję oblicza się w następujący sposób.
Dywidenda na akcję = suma dywidend / liczba pozostających w obrocie akcji
Dywidenda z akcji
Dywidenda w formie akcji, zwana również „dywidendą w formie skryptów”, polega na przydzieleniu dodatkowych akcji dotychczasowym akcjonariuszom w oparciu o proporcje obecnego stanu posiadania. Dzieje się tak zwykle wtedy, gdy firma ponosi stratę w bieżącym roku obrotowym, a zatem nie ma środków do wypłaty w formie dywidendy lub po prostu dlatego, że firma chce ponownie zainwestować wszystkie zyski z firmy bez ponoszenia odpływu gotówki.
Np. Firma AVC deklaruje dywidendę w formie akcji, w ramach której akcjonariusze otrzymają jedną dodatkową akcję za każde 5 posiadanych akcji. Akcjonariusz H posiada obecnie 4000 akcji AVC, a zatem otrzyma 800 dodatkowych akcji w wyniku dywidendy.
Dywidendy są wypłacane zarówno w przypadku akcji zwykłych, jak i akcji uprzywilejowanych, przy czym struktura płatności często jest różna. Akcjonariusze uprzywilejowani otrzymują dywidendy przed zwykłymi akcjonariuszami, a jeśli nie otrzymali dywidendy w danym roku obrotowym, dywidendy te będą wypłacane przez spółkę w kolejnym roku. Te rodzaje dywidend nazywane są „dywidendami z tytułu skumulowanych preferencji”.
Rysunek 01: Dywidenda to zwrot z posiadania udziałów w firmie
Co to jest stopa dywidendy?
Dochód z dywidend to stosunek finansowy, który wskazuje kwotę dywidend, które firma wypłaca, jako stosunek ceny jej akcji. Dochód z dywidendy jest obliczany według poniższego wzoru i jest wyrażony w procentach.
Dochód z dywidendy = dywidenda na akcję / cena na akcję * 100
Istnieją dwa główne rodzaje rentowności dywidendy, a mianowicie rentowność dywidendy kroczącej i rentowność dywidendy terminowej.
Dochód z dywidendy kroczącej
Stopa zwrotu z dywidendy kroczącej wskazuje faktyczne wypłaty dywidendy przez spółkę w stosunku do ceny jej akcji w poprzednim roku obrotowym. Gdy przyszłe wypłaty dywidend są trudne do przewidzenia, dochód z dywidendy kroczącej staje się stabilną miarą wartości.
Rentowność dywidendy terminowej
Stopa dywidendy terminowej stanowi oszacowanie rocznej dywidendy wyrażonej jako procent aktualnych cen akcji. Kiedy przyszłe wypłaty dywidendy są przewidywalne, wykorzystanie rentowności dywidendy terminowej staje się bardziej korzystne.
Wyższa stopa dywidendy wskazuje, że firma wypłaca wysokie dywidendy. Jest to często postrzegane jako pozytywna praktyka przez akcjonariuszy większościowych. Jeśli jednak wysoka dywidenda utrzymuje się przez wiele lat, to świadczy o tym, że kwota reinwestowanych w spółkę środków jest mniejsza. To z kolei sygnalizuje, że firma nie ma wystarczających możliwości inwestycyjnych.
Jaka jest różnica między dywidendą a stopą dywidendy?
Porównaj środek artykułu przed tabelą
Dywidenda a stopa dywidendy |
|
| Dywidendę definiuje się jako zwrot zapłacony za posiadanie udziałów w spółce. | Stopa dywidendy określa kwotę dywidend, które firma wypłaca, jako proporcję ceny jej akcji. |
| Stosunek | |
| Dywidendę na akcję oblicza się jako (Łączna liczba dywidend / Liczba pozostających w obrocie akcji). | Stopa dywidendy jest obliczana jako (dywidenda na akcję / cena na akcję * 100). |
| Rodzaje | |
| Dywidendy mogą być dywidendami pieniężnymi lub dywidendami z tytułu akcji. | Rentowność dywidendy kroczącej i rentowność dywidendy terminowej to dwa rodzaje rentowności dywidendy. |
| Zależność | |
| Kwota do wypłaty dywidendy zależy od wysokości zysku netto osiągniętego w ciągu roku obrotowego. | Stopa dywidendy uzależniona jest od kwoty wypłaconej dywidendy oraz ceny akcji. |
Podsumowanie - dywidenda a stopa dywidendy
Dywidenda i stopa dywidendy opierają się na tej samej koncepcji; różnica między dywidendą a stopą dywidendy polega na tym, że dywidenda jest zwrotem zapłaconym za posiadanie akcji i jest obliczana na podstawie dywidendy na akcję, podczas gdy stopa dywidendy wskazuje, ile dywidendy jest wypłacane w stosunku do ceny akcji. Wiele firm stara się utrzymać stabilne dywidendy z tendencją wzrostową, ponieważ akcjonariusze większościowi nie lubią niestabilnych dywidend. Jednak w niektórych przypadkach akcjonariusze mogą również twierdzić, że wolą, aby firma wykorzystywała więcej możliwości inwestycyjnych, dlatego są skłonni uzyskać ograniczone dywidendy w niektórych latach.
